經(jīng)銷商增持9億元股票！資本“深綁”廠商關(guān)系

時(shí)間：2022-03-10 09:10:37 類型：全屋定制瀏覽量：9023

近日，受俄烏局勢(shì)影響，A股一片綠油油，不少企業(yè)都啟動(dòng)了股票回購(gòu)計(jì)劃。

此前，陶城君報(bào)道過(guò)，近年來(lái)，資本對(duì)家居建材這類原本相對(duì)傳統(tǒng)的行業(yè)造成比較大的影響，比如2021年下半年，以高瓴資本為代表的投資機(jī)構(gòu)先后投資2家大家居企業(yè)，交易規(guī)?？赡苓_(dá)到160億元。

資本化的運(yùn)作同樣延伸到經(jīng)銷商。3月4日，顧家家居發(fā)布公告，稱部分經(jīng)銷商擬通過(guò)增持公司股票1-2億元，實(shí)現(xiàn)廠家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展與經(jīng)銷商利益的結(jié)合。除顧家家居外，索菲亞、曲美家居也進(jìn)行過(guò)多次經(jīng)銷商持股計(jì)劃，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)，這3家企業(yè)的經(jīng)銷商合計(jì)增持公司股份金額近9億元。

這意味著，隨著資本化的發(fā)展，廠家與經(jīng)銷商的合作將不再只停留在傳統(tǒng)“一手交錢一手交貨錢貨兩清”的階段，而更深入到企業(yè)運(yùn)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略中。

從經(jīng)銷商的層面來(lái)說(shuō)，也面臨一個(gè)大選擇。陶瓷行業(yè)知名專家、知行智庫(kù)總策劃姚若晗提到，現(xiàn)在經(jīng)銷商選品牌跟以前不大一樣，以前只要廠家政策好、工廠有產(chǎn)品就能玩，很多經(jīng)銷商隨便找個(gè)品牌就能做，不是特別注重品牌的綜合實(shí)力?，F(xiàn)在有些經(jīng)銷商可能自己做得還行，但是原來(lái)代理的品牌已經(jīng)不行了，就會(huì)有更強(qiáng)烈的意識(shí)主動(dòng)去尋找真正有實(shí)力的、優(yōu)質(zhì)的品牌來(lái)合作。

未來(lái)，陶瓷經(jīng)銷商與廠家之間將面臨哪些新的合作方式、合作關(guān)系，值得關(guān)注。

3家家企經(jīng)銷商

合計(jì)增持近9億元股份

3月4日，顧家家居發(fā)布“關(guān)于公司部分經(jīng)銷商增持公司股份計(jì)劃(二期)的公告”，公告提到，基于對(duì)公司未來(lái)發(fā)展前景的信心以及對(duì)公司投資價(jià)值的認(rèn)同，公司經(jīng)銷商擬通過(guò)增持股票，分享公司發(fā)展成果，實(shí)現(xiàn)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展與經(jīng)銷商利益的結(jié)合。增持金額在1億元-2億元之間，增持主體為公司經(jīng)銷商參與認(rèn)購(gòu)的上海迎水投資管理有限公司的私募基金。

事實(shí)上，這并不是家居行業(yè)首例經(jīng)銷商增持事件。索菲亞、曲美家居也進(jìn)行過(guò)多次經(jīng)銷商持股計(jì)劃，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，近年來(lái)，顧家家居、索菲亞、曲美家居經(jīng)銷商合計(jì)增持公司股份金額近9億元。

2021年，顧家家居、索菲亞、曲美家居均實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。其中，顧家家居預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為人民幣16.50億元到17.30億元，同比增長(zhǎng)95%至105%；索菲亞預(yù)計(jì)2021年?duì)I業(yè)收入將比2020年(83.53億元)增加16.71億元到20.88億元，比上年同期增長(zhǎng)20%到25%；曲美家居預(yù)計(jì)2021年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在2.05億元至2.8億元，同比增長(zhǎng)97.12%至169.23%。

可以看到，在與經(jīng)銷商的合作方式方面，不少家居企業(yè)已經(jīng)提出新的策略，2月9日，索菲亞在答投資者問(wèn)中明確提到，索菲亞店鋪數(shù)量的增加不再是公司對(duì)經(jīng)銷商考核的重要指標(biāo)，轉(zhuǎn)而考核提貨額、渠道擴(kuò)展等。

除了家居企業(yè)，不少陶企與經(jīng)銷商的合作也開(kāi)始探索新方式。比如2018年，蒙娜麗莎也曾提出經(jīng)銷商增持計(jì)劃，后由于客觀因素中止；2020年四通股份擬向唯德實(shí)業(yè)(法定代表人為黃建平)等4名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票募集不超過(guò)4.94億元資金時(shí)，這其中也有馬可波羅經(jīng)銷商的參與。

廠家與經(jīng)銷商通過(guò)資本手段，走向更密切的合作方式，本是好事，不過(guò)需要特別指出的是，企業(yè)應(yīng)該高度重視規(guī)范化，否則有可能涉及到關(guān)聯(lián)交易的問(wèn)題。

經(jīng)銷商也面臨選擇

二三線品牌銷售規(guī)模普遍下滑

“近兩年來(lái)，很多瓷磚經(jīng)銷商已經(jīng)邊緣化或者悄然退出了，各個(gè)地方的高端賣場(chǎng)里，瓷磚專賣店的數(shù)量、面積，其實(shí)是往下走的；而很多新的類別，包括鋁合金門窗、軟裝、定制一類的店面都多了很多。這也說(shuō)明，現(xiàn)在很多陶瓷品牌已經(jīng)支撐不起線下店了?！痹诖饲暗奈恼路治鲋?，姚若晗提到。

從整個(gè)建材家居領(lǐng)域來(lái)看，集中度提高會(huì)加速優(yōu)勝劣汰，退出是必然的，跟上游廠家一樣，下游也會(huì)有很多經(jīng)銷商退出。不過(guò)他提到，“這種退出因?yàn)檎w的量不大，而且分散在各地，所以不一定能引起很大注意，比如每個(gè)品牌少掉幾十個(gè)經(jīng)銷商，加起來(lái)也不少，但是不會(huì)在短期內(nèi)影響大局?！?/span>

實(shí)際上，很多二三線瓷磚品牌的銷售規(guī)模這幾年普遍下滑明顯，甚至大部分還不只是腰斬，原來(lái)一年能干五六個(gè)億的品牌，現(xiàn)在能干兩個(gè)億都不錯(cuò)了，這意味著什么？

要么它的經(jīng)銷商數(shù)量顯著減少了，要么就是經(jīng)銷商數(shù)量變化不大，但是經(jīng)銷商實(shí)際的經(jīng)營(yíng)效益、提貨量大大減少了。這些經(jīng)銷商哪去了？有很多是悄然退出或者收縮了?？赡茉瓉?lái)一個(gè)大的經(jīng)銷商在當(dāng)?shù)亻_(kāi)了10家店，現(xiàn)在關(guān)了一大半店只剩兩三家店了，這個(gè)經(jīng)銷商還在做，但其實(shí)也算是半退出的狀態(tài)了。據(jù)他了解，這個(gè)現(xiàn)象是很普遍的，再這樣發(fā)展下去，可能就是很多商家直接收攤退市。

截至目前，陶瓷行業(yè)謀求上市的陶企越來(lái)越多，你認(rèn)為這是否會(huì)給陶瓷經(jīng)銷商的競(jìng)爭(zhēng)格局帶來(lái)新的變化和影響？歡迎留言評(píng)論。

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陶城報(bào)

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